2021年印度新冠疫情反撲 原料藥行業(yè)出口受影響、中國(guó)企業(yè)或受益
發(fā)布時(shí)間：
2021-05-11
印度正在經(jīng)歷新冠疫情的新一輪暴發(fā)。印度在4月25日再次刷新了全球新冠病毒單日確診人數(shù)最高紀(jì)錄。由于近期疫情嚴(yán)重反彈，印度國(guó)內(nèi)多個(gè)產(chǎn)業(yè)受到打擊。印度是全球原料藥市場(chǎng)的主力供應(yīng)國(guó)家，疫情使得印度本國(guó)的原料藥生產(chǎn)受限，再加上其他國(guó)家對(duì)印度的旅行限制，短期將會(huì)導(dǎo)致全球原料藥市場(chǎng)供應(yīng)缺口。
印度疫情失控，到五月恐達(dá)到日新增50萬(wàn)例!
2021年4月以來(lái)，印度日增新冠確診病例從10萬(wàn)到20萬(wàn)歷時(shí)10天，從20萬(wàn)到30萬(wàn)歷時(shí)6天。印度衛(wèi)生部最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年4月26日，印度-每日新增病例已經(jīng)連續(xù)5天刷新世界記錄，新增病例的"爆炸式"增長(zhǎng)讓印度的醫(yī)療體系承受著巨大壓力。印度總理莫迪25日敦促所有公民接種疫苗，他表示，新一波"海嘯式"疫情已動(dòng)搖了整個(gè)國(guó)家。
如今越來(lái)越嚴(yán)峻的局面仍然不是印度感染的最高點(diǎn)，印度政府4月25日預(yù)測(cè)，該國(guó)這一波新冠疫情可能于5月中旬達(dá)到峰值，屆時(shí)印度每天新增確診病例將高達(dá)50萬(wàn)例。僅在過(guò)去一周，印度就新增確診病例225萬(wàn)，死亡率環(huán)比飆升89%?！都~約時(shí)報(bào)》甚至認(rèn)為，有證據(jù)顯示，真實(shí)死亡人數(shù)要遠(yuǎn)高于官方報(bào)告。
印度經(jīng)濟(jì)收縮、出口額持續(xù)下降，原料藥出口訂單或向中國(guó)轉(zhuǎn)移
目前，印度已有部分地區(qū)實(shí)行封城。封鎖措施對(duì)于印度本就疲軟的經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)可謂是雪上加霜。去年3月至6月，印度已經(jīng)進(jìn)行了封國(guó)。在印度經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，服務(wù)業(yè)約占GDP的六成，封國(guó)幾乎使得經(jīng)濟(jì)停擺，連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
2020-2021財(cái)年第一季度(2020年4月-6月)GDP深度下跌23.9%，為印度自1996年發(fā)布季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)下跌最嚴(yán)重的一次。據(jù)印度中央統(tǒng)計(jì)局今年2月26日發(fā)布的最新預(yù)測(cè)，印度2020-2021財(cái)年(2020年4月~2021年3月)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)為-8%。
除了GDP下降，債務(wù)問(wèn)題升級(jí)以外，印度的出口額也受到影響。受經(jīng)濟(jì)下滑的拖累，疫情前印度商品貿(mào)易已出現(xiàn)萎縮，即在疫情發(fā)生前印度的出口額的增速開(kāi)始減慢，從2017-2019年增速呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì);
印度出口組織聯(lián)合會(huì)主席薩拉夫表示，出口額下降受多重因素影響，包括集裝箱運(yùn)輸受限以及價(jià)格暴跌導(dǎo)致石油制品出口下降。在疫情發(fā)生后，疫情暴發(fā)加重經(jīng)濟(jì)困難，印度的出口額下降了14.80%。
在二輪疫情爆發(fā)，部分嚴(yán)重地區(qū)開(kāi)始重新封鎖的背景下，可以預(yù)見(jiàn)，印度的進(jìn)口需求將因經(jīng)濟(jì)收縮而下降，其主要的出口市場(chǎng)都將陷入不同程度的低迷，對(duì)外貿(mào)易不僅會(huì)續(xù)延2019年以來(lái)的跌勢(shì)，而且跌幅還將擴(kuò)大。
中金公司分析師陳健恒等指出，印度疫情再度的反彈，極可能會(huì)對(duì)其工業(yè)生產(chǎn)和出口產(chǎn)生影響，從而有利于疫情控制較好的國(guó)家。比如，2020年以來(lái)，中國(guó)是全球疫情控制最好的國(guó)家之一，東南亞國(guó)家中，越南的疫情控制也較好，這導(dǎo)致中國(guó)和越南的出口增速顯著好于東南亞其他國(guó)家。
根據(jù)WTO的統(tǒng)計(jì)，2020年主要新興經(jīng)濟(jì)體中，只有中國(guó)和越南出口額實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，其中中國(guó)出口額增長(zhǎng)3.6%，但韓國(guó)、印度、印尼、菲律賓、巴西和墨西哥等國(guó)2020年出口額均較2019年有所下降，特別是印度，出口額大幅下降14.8%。
從印度的主要的出口產(chǎn)品來(lái)看，受到較大影響是原料藥，這是由于印度是全球原料藥市場(chǎng)的主力供應(yīng)國(guó)家，疫情使得印度本國(guó)的原料藥生產(chǎn)受限，再加上其他國(guó)家對(duì)印度的旅行限制，短期將會(huì)導(dǎo)致全球原料藥市場(chǎng)供應(yīng)缺口。而原料藥作為制藥的必要物質(zhì)，需求具備剛性，在供需缺口之下，預(yù)計(jì)原料藥價(jià)格將維持高位。
處理價(jià)格，還值得關(guān)注的是中印同為原料藥供應(yīng)大國(guó)，當(dāng)印度的疫情反撲后，全球的訂單是否會(huì)向中國(guó)轉(zhuǎn)移呢?答案要從中印兩國(guó)原料藥供應(yīng)的差別上分析，其實(shí)中印的原料要行業(yè)存在著一定的差異：中國(guó)與印度的原料藥供給占比全球的量不同。
兩國(guó)所處全球制藥產(chǎn)業(yè)鏈的位置也不同，當(dāng)前中國(guó)出口大宗原料藥占比較大，在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)上游，主要供給了印度市場(chǎng)68%的大宗原料藥，印度則是特色原料藥為主，在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)中游的位置。
川財(cái)證券分析師陳靂最近指出，從目前中印兩國(guó)原料藥主要產(chǎn)品的生產(chǎn)能力上分析，如今在印度原料藥品類(lèi)領(lǐng)域上中國(guó)具備一定的積累，產(chǎn)能也較為充足;所以在印度原料藥產(chǎn)能受到抑制的情況下，預(yù)計(jì)將會(huì)有更多訂單向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)相關(guān)原料藥企業(yè)有望受益。
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